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Per la scelta del paniere di aziende su cui investire gli investitori socialmente responsabili (ISR) si servono sempre più spesso di analisi specifiche elaborate da parte di una o più agenzie di rating di sostenibilità, quali ad esempio RobecoSAM, EIRIS - Expert In Responsible Investment Solutions, Vigeo, Oekom.

Queste agenzie di rating etico forniscono agli ISR benchmark sulle performance delle imprese nelle aree: ambiente, rapporto con la comunità, gestione delle risorse umane, etica e comportamento di business, stakeholder engagement, diritti umani, controllo della catena di fornitura.

I rating sono elaborati sulla base di informazioni pubbliche e di questionari inviati alle imprese, talvolta con la richiesta di accesso a documenti aziendali. La trasparenza aziendale nella comunicazione delle performance ESG (Environmental, Social, Governance) è pertanto un requisito indispensabile per rientrare nell’universo investibile degli ISR.

In alcuni casi il rating è espresso attraverso un indicatore di sintesi. 

Sapevate che...

L’orientamento strategico di Terna di coniugare sostenibilità e crescita si è concretizzato nel lancio del primo green bond del Gruppo, destinato a investitori istituzionali. Il bond ha un valore pari a 750 milioni di euro e una durata di 5 anni e, come indicato nel “Green Bond Framework”, i suoi proventi netti saranno utilizzati per finanziare gli “eligible green project” di Terna già individuati o da individuare in conformità ai “Green Bond Principle 2018” pubblicati dall’ICMA – International Capital Market Association. Il Green Bond Framework è stato verificato da VIGEO-EIRIS, società indipendente che ha emesso la Second Party Opinion

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INDICECARATTERISTICHE DEGLI INDICI
DOW JONES SUSTAINABILITY INDEX Gli indici DJSI selezionano le imprese con le migliori performance di sostenibilità tra quelle a maggiore capitalizzazione (circa le prime 300 su 2.500 al mondo per l’indice World) sulla base delle valutazioni elaborate dall’agenzia RobecoSAM. Questo indice è ritenuto il più affidabile dall’indagine “Rate the raters” condotta da GlobeSCAN SustainAbility su un gruppo di circa 700 qualificati esperti di sostenibilità in rappresentanza di 70 Paesi.Terna è inclusa nel DJSI World dal 2009.
ECPIRealizzati da ECPI - agenzia italiana nata nel 1997 specializzata in rating, indici di sostenibilità e ricerca per integrare informazioni extra-finanziarie nei processi di investimento - in base a proprie analisi sulle performance di sostenibilità delle aziende europee. Terna è inclusa dal 2007.
ETHIBEL SUSTAINABILITY INDEX (ESI)Gli indici sono elaborati in base a rating prodotti dall’agenzia Vigeo che assume, come universo di partenza, le circa 10.000 incluse nel Russell Global Index. L’inclusione è subordinata al parere positivo del Forum Ethibel, un panel di personalità indipendenti, esperte nei diversi aspetti della sostenibilità. Terna è inclusa nell’ESI dal 2009.
EURONEXT VIGEOElaborati dall’agenzia di rating Vigeo, questi indici si basano su un universo composto da imprese quotate nei mercati nordamericani, asiatici ed europei ed incluse nel paniere STOXX® 1800. Gli indici ESG di Vigeo sono redatti in base ad una metodologia con oltre 330 indicatori e 38 criteri di sostenibilità. Terna è presente nei panieri World 120, Eurozone 120 e Europe 120 dal 2012, anno della loro introduzione.
FTSE ECPIIntrodotti nel 2010, sono gli unici indici di sostenibilità costituiti da una selezione di sole società quotate alla Borsa Italiana sulla base delle analisi della società ECPI. Terna è inclusa nel FTSE ECPI dal 2010.
FTSE4GoodGli indici FTSE4Good raggruppano le migliori aziende per performance di sostenibilità in base ad analisi condotte da Evalueserve. L’indice è rivisto due volte l’anno, a marzo e a settembre. Terna è presente nell’indice (panieri Global e Europe) ininterrottamente dal 2005.
MSCI GLOBAL SRI GLOBAL SUSTAINABILITYMSCI ha integrato gli originali indici KLD - tra i primi a tracciare la performance extra-finanziaria delle imprese e che costituiscono tuttora uno dei riferimenti più accreditati negli Stati Uniti – con altri indici di sostenibilità. Il titolo Terna è stabilmente incluso nell’indice dal 2007.
STOXX® ESGLanciati nel 2011, questi indici sono elaborati sulla base delle valutazioni dell’agenzia di rating Sustainalytics e selezionano i migliori titoli per performance ESG (circa 350) tra i 1.800 presenti nell’indice generale STOXX® Global. Per essere inseriti nel Global ESG Leaders Index è necessario essere inclusi in almeno uno dei 3 indici specializzati (Global Environmental Leaders, Global Social Leaders e Global Governance Leaders). Terna è l’unica utility italiana inclusa in tutti e tre. Terna è inclusa nell’indice dal 2011
STOXX® LOW CARBONLanciati a febbraio 2016, gli STOXX® Low Carbon Indices si propongono di fornire una selezione di imprese caratterizzate da basse emissioni di CO2. La selezione delle imprese si basa sui dati raccolti da CDP (Carbon Disclosure Project). I componenti degli indici sono selezionati dal paniere STOXX® Global 1800 in base ai loro dati sull’intensità carbonica (Scope 1 e Scope 2 del GHG Protocol) sui ricavi.
UNITED NATIONS GLOBAL COMPACT (“GC100”)Istituito nel 2013 dal Global Compact delle Nazioni Unite in collaborazione con la società di ricerca Sustainalytics, questo indice racchiude le 100 imprese che si sono distinte a livello globale sia per l'attenzione alle tematiche di sostenibilità sia per le performance in ambito finanziario, e che aderiscono ai dieci principi fondamentali delle Nazioni Unite in tema di diritti umani, lavoro, ambiente e lotta alla corruzione. Terna è presente nell’indice dal 2013.